芯原股份20%涨停 总市值超寒武纪 戴伟民:互联网企业定制芯片机遇来了

8月4日,“中国芯片IP第一股”芯原股份市场表现非常抢眼。不仅开盘后即迎来大幅拉升,且临近午盘被大单推至20%涨停,涨停价位挂单一度高达1.85万手。截至收盘,芯原股份总市值423.5亿元,超过寒武纪(小K注:寒武纪市值为417.3亿元),跻身科创板半导体行业公司市值排名前10。
一位业内投资人士向《科创板日报》记者表示,芯原股份4日涨停或与半年报业绩超市场预期有关。
芯原股份8月3日晚间披露的半年报数据显示,公司上半年实现营收8.73亿元,同比增长26.92%,净利润-4564.5万元,亏损同比收窄28.54%。其中,第二季度实现营收5.41亿元,同比增长40.95%,净利润2260万元,同比扭亏为盈。
公司方面解释称,第二季度营收同比增长较大,主要受益于量产业务和设计业务的大幅增长。数据显示,芯原股份第二季度量产业务实现收入2.3亿元,同比增长40.82%;设计业务实现收入1.37亿元,同比增长197.15%。
信达证券分析师方竞认为,芯原股份设计部门去年抽调到战略研发项目上的人员自今年一季度正式回归助力上述两块业务增长较快。上半年公司实现收入的量产出货芯片数量105 款,均来自公司自身设计服务项目,另有27 个现有芯片设计项目待量产。
值得关注的是,芯原股份2021年上半年量产业务订单出货比约为3倍,新签订单金额约17.22亿元,同比增幅超120%。公司相关负责人在半年度业绩说明会上表示,上述新签订单预计将在未来1-2年内确认收入。
《科创板日报》记者注意到,公司新签订单金额已超2020年总营收,占近两年总营收之和的比例达60.51%,芯片量产业务规模效应开始显现。
芯原股份董事长兼总裁戴伟民在接受《科创板日报》记者采访时指出,对于平台型服务商而言,更应该关注业务规模效应什么时候起来,而不是仅关注盈利指标。规模效应不仅增加壁垒,而且推动净利快速增长。
财报数据显示,由于毛利率相对较低的一站式芯片定制业务整体收入占比同比增加9.19个百分点至70%,公司上半年整体毛利率同比下降至37.81%,但净利率同比提升4.06个百分点。
“基于公司独特的商业模式,整体毛利率并非能够全面评估公司盈利能力。虽然公司量产业务毛利率相对半导体IP授权业务较低,但该业务产生的毛利大部分可贡献于净利润。”芯原股份相关负责人解释称。
芯原股份知识产权授权使用费上半年取得收入2.18亿元,同比下降3%。但从单季度来看,公司第二季度知识产权授权使用费收入1.51亿元,环比增长122.92%。上半年半导体IP授权次数130次,同比增长超120%。半导体IP服务客户数量超320家,新增超20家。
戴伟民在业绩说明会上表示,公司半导体IP授权业务单季收入可能存在一定波动,但近四季度和近八季度平均收入来看整体呈现稳定增长趋势,知识产权授权业务规模效应已经有所显现。
从行业分布来看,物联网、消费电子、计算机及周边、数据处理分别占总营收比例为35.45%、34.68%、11.64%、9.93%。其中,芯原股份来源于物联网行业的收入占比近年不断提升,目前已超过消费电子行业。
客户方面,芯原股份2021年上半年来自系统厂商、大型互联网公司及云服务提供商收入近3.3亿元,总营收占比38.09%,较去年同期提升近5个百分点。值得一提的是,上半年来自新客户收入近70%来自系统厂商、大型互联网公司及云服务提供商。
“互联网企业定制化芯片需求将是未来新的市场驱动力。”芯原股份董事长兼总裁戴伟民告诉《科创板日报》记者。
据悉,芯原股份上半年新增自主研发的显示处理器IP品类,完善了芯原自有的像素处理IP平台。目前,芯原股份共有6类处理器IP(包括图形处理器IP、神经网络处理器IP、视频处理器IP、数字信号处理器IP、图像信号处理器IP和显示处理器IP),1400多个数模混合IP和射频IP。
股东方面,“半导体一哥”蔡嵩松执掌的诺安和鑫基金第二季度加仓8.52万股,诺安基金3只公募产品合计持股比例占流通股14.25%。《科创板日报》记者注意到,自芯原股份上市以来,蔡嵩松执掌的诺安成长和诺安和鑫基金始终坚定持有、未减持,并在2021年第二季度增持。
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